解説｜独り負けのドイツ経済 ー政策の誤算が問う構造改革ー

NEKO TIMESは、短期目線に振り回される投資家を救済することを目的に、マクロかつ中長期の視点からビジネス・経済や為替・株式市場の話題を取り上げます。投資家に限らずビジネスパーソンの方も数多くご登録いただき、およそ22,000人の方が購読するニュースレターメディアとして、成長を続けています。

サポートメンバー（有料会員）向け配信では、個別銘柄の値動きの解説も行い「売買の意思決定に直接関わる情報」を読者限定で配信しています。日曜日に配信する【猫組長｜今週の相場見通し】では為替動向にも触れます。水曜日に配信する中沢氏が分析する日米株式情報も見逃せません。一部配信を有料読者に限定し、個別銘柄を解説しています。そして、有料版読者の皆様には特典として猫組長と直接交流できるオンラインライブイベントへご招待しています。

こんにちは、NEKO ADVISORIES 岩倉です。毎週金曜日のNEKO TIMESは話題のニュースを取り上げ、経済・ビジネスのトレンドについて解説します。

ドイツの製造業で、かつてない規模の人員削減の波が押し寄せています。世界最大の自動車部品メーカー、ボッシュは全世界で5,500人規模の人員削減を発表。そのうち3,800人がドイツ国内での削減となります。（ブルームバーグ）さらに衝撃的なのは、ドイツを代表する自動車メーカー、フォルクスワーゲン（VW）の動きです。同社は87年の歴史で初となる国内工場の閉鎖を検討しており、少なくとも3つの工場が対象となっています。

この動きは、単なる一時的な景気後退ではありません。IFO経済研究所の発表によると、10月の雇用バロメーターは93.7と、2020年7月以来の低水準を記録。企業の新規雇用意欲は4年超ぶりの低水準にまで落ち込んでいます。同研究所の調査責任者は「企業にとっては欠員補充より解雇の可能性の方が高くなっている」と警鐘を鳴らしています。

ロベルト・ハーベック経済・気候保護相も「2018年からドイツ経済の大幅成長が止まっている」と認め、景気リスクや米中間の地経学的課題に加えて、ドイツ独自の構造的課題が経済に大きな影響を及ぼしていると指摘しています。

なぜ、「欧州の経済大国」と呼ばれたドイツがここまで追い込まれることになったのでしょうか。その背景には、エネルギー政策の急激な転換、産業構造の変革の遅れ、そしてコロナ禍からの回復戦略の躓きなど、複数の政策判断の失敗が重なっています。特に製造業への依存度が高いドイツにとって、これらの政策判断の影響は致命的でした。

かつて「メイド・イン・ジャーマニー」のブランド力で欧州・世界をリードしてきたドイツ経済は、今、大きな転換点を迎えています。本日のニュースレターでは、ドイツ経済を揺るがす構造的な問題と、その背景にある政策の失敗を検証していきます。

＜本日のトピック＞
・環境を優先するエネルギー戦略の代償
・ドイツ自動車産業を襲う"三重苦"
・ドイツ経済、正念場の構造改革へ

[お知らせ] サポートメンバー向けのZOOM配信を行いました。アーカイブスは次のとおりです。